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上市券商一季报大比拼仅8家净利同比增长这

2018-11-25 17:46:28

上市券商一季报大比拼:仅8家净利同比增长 这两项业务大洗牌!

A股上市公司2017年年报和2018年一季报均落下帷幕。上市券商今年前三个月成绩单全部亮相。

根据数据,今年一季度30家上市券商中,仅有8家实现了净利润同比正增长,有22家出现不同程度下降。

券商业绩和资本市场高度正相关,仅仅凭借一个季度来说经营好坏太过武断;但从中我们仍然能窥视到许多券商行业开年后的变化。下面就让火山君慢慢为大家梳理一番。

又是中信勇夺第一

先来看看整体经营情况。

中信证券以三个月97.11亿元营业收入傲视群雄。这一收入水平较去年同期增长了12.74%。其净利润达到26.89亿元,同比增长16.91%。

净利润排名第二的是国泰君安。这家上海券商一季度实现净利润22.59亿元,同比下滑11.85%。国泰君安和中信证券经常为业绩老大的位置争来争去,这一次中信证券领先一步。

净利润排名第三的是华泰证券。今年一季度公司实现净利润19.03亿元,同比增长43.06%。不过,华泰证券业绩大增主要原因是江苏银行股权投资转为权益法记账,使得投资收益大增——2018年一季度公司投资收益达到13.5亿元,其中对联营企业和合营企业投资收益5.8亿元,同比增长4倍。

而如果按照净利润增长率排序,火山君看到的情况是这样的:

西南证券、太平洋两家去年拖后腿的券商今年一季度实现翻身。西南证券今年一季度实现净利润2.62亿元,同比增长996.26%。太平洋则实现扭亏为盈,三个月净利润为525万元,去年同期则为亏损9466万元。而除中信证券外,资本规模较大的券商中,光大证券表现突出,实现净利润7.31亿元,同比增长24.56%。申万宏源、中原证券、第一创业也维持稳定,业绩与去年同期相比基本持平。

此外,有7家券商一季报业绩下滑超过30%。它们分别是国元证券、东北证券、国海证券、山西证券、兴业证券、东方证券和东吴证券。

其中东吴证券今年一季报表现最差,仅实现净利润5877万元,同比下滑81.05%。

经纪业务群雄逐鹿继续中

我们再来看看一些重要业务条线的情况。

总体来说,绝大部分上市券商代买卖净收入占比已下降至50%以下,且行业中这块收入占比趋于稳定——根据火山君估算,一季度上市券商代买卖证券净收入占总收入比重为26.58%,与去年同期的26.25%相比小幅增长了0.32个百分点。

这方面中信证券依然一骑绝尘:一季度公司光是代理买卖净收入就高达21.34亿元,比第二名国泰君安的13

上市券商一季报大比拼仅8家净利同比增长这

.90亿元多了近8亿元。第三名是中国银河,公司一季度实现代买卖证券净收入11.88亿元,同比增长12.17%,主要受益于“经纪业务交易量增加”。

事实上,虽然一季度市场整体表现不佳,但是包括中国银河在内,有多达12家券商实现代买卖证券净收入同比正增长。

增幅最大的是兴业证券:公司一季度实现代买卖证券净收入4.16亿元,同比增幅达到22.71%。长江证券和太平洋增幅分别为19.93%和18.95%,位列第二和第三。光大证券、第一创业、广发证券等也均实现不同程度正增长。

财务数据变动的背后,是各家券商对市场份额无硝烟的争夺。

这一点过去火山君已介绍过无数次,不再赘述。只需要说明一点:现在既不是互联金融兴起初期,券商把九成精力投入上建设,也不是更早前全面跑马圈地的建设营业部,而是线上线下同时开展,同时发力。

以长江证券为例:线上,去年公司自主研发的IVatarGo上线,为国内首个券商智能客户服务系统;线下则继续加大营业部点建设,到去年年底,公司正式营运证券营业部已达248家。

不过,由于目前仅仅过去了一个季度,2018年到底券商经纪业务市场份额将如何演变,需要进一步观察。

投行业务少数券商逆势增长

投行业务亦是今年一季度券商行业很有意思的领域。

在遭遇了最严的证监会发审委之后,各家投行面临着极其严峻的审核环境。今年前三个月,拟上市公司IPO被否的消息屡见不鲜,使得整个券商承销收入都陷入低谷。

其中,第一名仍是中信证券获得:公司一季度实现承销业务净收入7.36亿元,同比下滑19.18%;海通证券和国泰君安排名第二和第三,分别为5.76亿元和4.46亿元,下滑幅度均超过三成。

再来看看发审委的审核情况,出现这一局面的原因便一目了然了:

今年前四个月,发审委一共审核了88家公司IPO申请,过会的只有43家,占比为48.86%。还有37家未通过,占比42.05%。剩下的要么暂缓表决,要么暂缓上会。

但是,仍有券商在寒风中实现了投行业绩同比正增长——因为好歹投行不仅是做股权融资业务,也有债券融资等其他业务。

财通证券、中国银河证券承销业务净收入同比增幅都超过200%。前者一季度实现承销业务净收入3971万元,同比增长234.16%;后者实现承销业务净收入1.47亿元,同比增长228.12%(主要原因系债券承销收入增加)。此外,国元证券、中原证券、长江证券、华安证券等收入增幅也超过2位数。

总之,券商业务条线非常丰富,刚刚过去的一季度虽算不上开门红,但也中规中矩。金融科技、资产证券化、扩大开放……这一行业正面临无与伦比的大变革大发展,而每一天都是新的,每一个定期报告我们都可能看到不同的行业面貌。

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