您当前的位置: 首页 > 新股

宏观数据预期偏暖新债招标继续弱势

2019-02-01 00:01:16

宏观数据预期偏暖 新债招标继续弱势

尽管央行本周滚动逆回购保证银行间流动性,但昨日招标的7年期国债继续弱势,在高出二级市场的中标利率的同时,也高出市场预期。市场人士指出,债市一级市场持续招标不利,不仅显示出数据公布前投标机构的谨慎,也暗示7月经济数据预期或偏暖,经济复苏迹象给市场带来的空头压力。

据交易员透露,昨日财政部招标300亿元国债为续发品种,期限七年期,中标收益率为3.16%,略高出二级市场收益率,也超出了市场此前预期的3.13%的预测均值,投标量为394.2亿元,中标倍数仅为1.31倍

宏观数据预期偏暖新债招标继续弱势

同时,本期国债边际收益率为3.19%,与新债加权收益率相差约3个基点,显示机构博高边际意愿有限。据交易员透露,本期国债除大行投资户外,难觅买盘。

市场人士指出,昨日7年国债招标继续弱势,显示数据公布前投标机构的谨慎心态的同时,也暗示经济复苏预期给市场带来的空头压力,机构对7月经济数据预期偏暖。

事实上,长期国债收益率主要受经济基本面变动影响较大,上周30年招标结果就已需求趋弱,显示出目前市场对于CPI的下行已经充分预期。此外,就在昨日7年国债招标前一交易日,二级市场同期限品种收益率迅速上行,则暗示整体宏观经济增长数据稳步改善的预期较强。

“还有一个原因是,迟迟不降准或许暗示着本周数据或好于预期。”参与昨日投标的一位银行交易员表示,已公布的PMI数据数据反映出经济处于企稳阶段,同时去库存化过程或接近完成,三季度经济复苏是大概率事件。

国家统计局将于9日发布7月CPI、PPI等经济数据,市场主流观点认为,7月CPI将破“2”,一些外资机构的预期中值为,7月份中国CPI可能同比上涨1.7%,涨幅较6月份的2.2%进一步下降,PPI或同比下降2.6%。同时,市场预期新增信贷规模环比或将有所下降。

对于债市后市,市场分析认为,在稳增长政策的推动下,信贷投放节奏仍将保持稳健,适时降准或者继续逆回购操作将影响债市及资金面的后市表现,短期内机构维持观望态势,中长期利率品种将维持窄幅震荡。

推荐阅读
图文聚焦